La NIC 1 requiere un alto conocimiento en Finanzas

¿POR QUÉ QUIERES ESTUDIAR UNA MAESTRÍA EN FINANZAS, SI TÚ NUNCA VAS A TRABAJAR EN EL PRIMER PISO?...

Esta respuesta recibí en el año 2007 cuando pedí, a mi entonces jefe, que cumpla con su promesa, la compañía debería pagarme una maestría. Debo completar que el área contable estaba en el tercer piso y la gerencia financiera en el primero.

¿Qué opina de la respuesta de mi ex jefe?

¿Un contador no debe estudiar finanzas?

Ante semejante respuesta renuncié y comencé una historia que será motivo de otro artículo; por ahora responderé a las preguntas acudiendo al párrafo 134 de la NIC1.

El párrafo 134 de la NIC 1 establece lo siguiente:

Una entidad revelará información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen los objetivos, las políticas y los procesos que ella aplica para gestionar el capital.

Capital es la palabra clave. En finanzas corporativas la estructura de capitalse refiere a las proporciones que guardan la deuda y el patrimonio en el lado derecho del estado de situación financiera. Adicionalmente…cuando hablamos de la estructura de capital nos referimos a las proporciones que guardan la deuda y las acciones en el lado derecho del balance. Más precisamente, la estructura de capital se refiere al capital de largo plazo, como las obligaciones y las acciones que emite la compañía para financiarse (L. Dumrauf, Guillermo.(2012). “Teoría de la estructura de capital” en Finanzas corporativas. Un enfoque latinoamericano, 2da. Edición. Buenos Aires: Alfaomega, pp 418.)

En consecuencia cuando la NIC 1 pide que revelemos cómo una entidad gestiona el capital se refiere exactamente al capital definido por las finanzas corporativas. Pensaba usted que las finanzas solamente se aplican en NIC39, bueno ahora sabe que no. Una norma poco apreciada como la NIC1, exige el conocimiento de las finanzas corporativas. Cuando se da inicio a un negocio se necesita de fuentes de financiamiento. Las fuentes de recursos son dos: podemos obtener financiamiento de terceros lo que llamaremos Deuda Financiera y podemos obtener financiamiento de propios, lo que llamamos Patrimonio. La suma de los financiamientos obtenidos recibe el nombre de CAPITAL.

Digamos que una empresa tiene pasivos financieros por 500,000 u.m. y patrimonio por 400,000 u.m. Este caso tenemos que el CAPITAL de la Empresa es S/900,000 que viene a ser la suma de las deudas financieras y el patrimonio (D+P). Ahora, recuerda usted el término“apalancamiento financiero”. En Física, la acción de "apalancar" hace referencia a la utilización de algún aparejo que aplicado sobre un sistema,permite obtener una fuerza mayor a la empleada inicialmente (recuerde a Arquímedes: dame un punto de apoyo y moveré el mundo). En el mundo de las finanzas, "apalancamiento" describe una acción similar, pero a modo de aparejo se emplea el endeudamiento, es decir el uso de fondos de terceros. Así, este uso de dinero ajeno permite obtener una rentabilidad mayor a la que conseguiría contando solamente con capital propio.

Es más fácil comprender el mecanismo del apalancamiento mediante un ejemplo sencillo. Dos empresas: A [Deuda: 1,000;Patrimonio: 9,000; Utilidad: 18,000] y B [Deuda: 9,000; Patrimonio: 1,000;Utilidad: 18,000]. Asumiendo que ambas empresas tienen el mismo giro de negocio e igual participación en el mercado ¿cuál de las dos empresas es más atractiva para invertir su dinero? Solamente tomando los datos presentados la empresa Bes más atractiva para invertir. El ROE de la empresa A es 2.00; mientras que el ROE de B es 18.00 (utilidad entre patrimonio). ¿Quién logra la evidente ventaja de B? La respuesta es: el mayor apalancamiento financiero de B. Es decir: la deuda es culpable de la mejor situación económica-financiera de B.

Los que redactaron la NIC1 saben de esta situación. Saben que el grado de apalancamiento financiero es importante para evaluar la rentabilidad del negocio desde el punto de vista del accionista. Este apalancamiento influye directamente en una tasa de interés llamada WACC que marca la rentabilidad que debe conseguir el negocio para poder considerarse como un negocio en marcha. La WACC es la tasa de rentabilidad de equilibrio a partir del cual el negocio genera valor y fortalece el patrimonio. Creo, de manera personal, que a esta situación se debe que las NIC hayan sido denominadas ahora NIIF porque eso son en realidad Normas para proveer Información Internacional Financiera de calidad mundial.

Esta realidad financiera subyace al requerimiento de la NIC1. Estimado amigo contador si desea aplicar NIIF en su trabajo, dominar las NIIF o enseñarlas, debería tener un fuerte dominio de las Finanzas Corporativas. Le recomiendo el continuo auto-estudio.

Saludos contables

Freddy Llanto

fllanto@fasperu.com.pe